豪ドルの値動きを国債利回りから探る 2014年4月30日 - 豪ドル見通し

豪ドルの値動きを国債利回りから探る 2014年4月30日 - 豪ドル見通し

スポンサーサイト

上記の広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。
新しい記事を書く事で広告が消せます。
豪ドル見通しのブログをご覧いただき誠にありがとうございます。
この度、ホームページアドレス(URL)を移転しました。
旧アドレスをブックマーク等されている方は、お手数ですが変更を宜しくお願い致します。
今後ともよろしくお願い申し上げます。
お手数ですが、下記のURLの選択を、お願い致します。
新ホームページアドレス http://fxlabo.jp
旧アドレスをブックマーク等されている方は、お手数ですが変更を宜しくお願い致します。


豪ドルの値動きを国債利回りから探る 2014年4月30日

国債利回りと豪ドルの比較2014年4月30日

■豪ドルと豪国債利回り
為替の値動きは各2年国債利回りと方向性が一致する傾向が強く、豪2年国債利回りが上昇すると豪ドルも上昇し、豪2年国債利回りが下落すると豪ドルも下落する連動性が見られます。
※ 国債利回りの動きが先に始まり、豪ドルが後に続いて動く連動性がある
※ 値幅ではなく形を見ると連動性(方向性)がある

長期的な視点では、豪2年国債利回りは2013年8月まで下し、豪ドルも合わせるように下落しました。
その後、2年国債は上昇し、2.8%台~2.6%台で上昇と下落を繰り返しています。豪ドルは2014年2月に88円台まで下落しましたが、豪2年国債利回りに合わせるように上昇し、その後一定の価格幅で上昇と下落を繰り返しています。

この点から、豪2年国債利回による金利が豪ドルの値動きに影響を与えていることを捉えることができ、豪国債利回りの変動要因が豪ドルの値動きににつながると捉えることができます
※ 豪ドルを知るには、豪2年国債利回りの変動要因をしることが大きな手がかりとなります



■一方で、豪10年国債利回り(長期金利)は金利差の魅力を背景とした、投資資金の移動が起こる要因であるため、豪2年国債利回りの方向性(連動性)との違いに注意が必要です。



■国債価格と金利の関係
(1)国債価格と金利は相互に作用し合って、変動しています。
「金利(利回り)変動←・・・→国債価格の変動」と言い換えることできます。


(2)国債価格と金利の関係を分かりやすく表すと
  (A) 利回り(金利)下がる⇔国債価格が上がる
  (B) 利回り(金利)上がる⇔国債価格が下がる


(3)国債市場の値動きには、将来の変化予想が反映されることが多く見られます。
オーストラリアの経済や世界経済が不安定な状況下においては、安全資産である国債が買われるため、国債価格は上昇し(利回り低下)します。
(金融市場→不安定→安全資産の国債→買われる→利回り→低下→豪ドル→下げる要因)

具体的には、豪準備銀行(RBA)の政策金利引き下げ観測や世界の経済危機がこれにあたります。
結果として、先行き観測が、国債価格に織り込まれることになるため、豪ドルは下落傾向となることが多く見られます。



■国債の利回りの考え方
(A)国債は満期まで保有すると、額面金額で償還(換金)されますので、国債が売られると額面より低い価格で国債を購入でき、額面と購入金額の差額が大きければ大きいほど、償還(換金)された時に利回り上昇します
※ 国債が売られると、購入金額の下落から表面金利と換金分の割合が上昇する(金融市場安定)
  (金融市場→安定→国債→売却→国債価格→下落→利回り→上昇→国債の信用度とリスクの→度合いを知る尺度)


(B)逆に国債が買われると、額面金額と購入金額の差額が小さくなるため、償還(換金)された時に利回りが低下します
※ 国債が買われると、購入金額の上昇から表面金利と換金分の割合が低下する(金融市場不安定)
  (金融市場→不安定→国債→買われる→国債価格→上昇→利回り→低下→国債の信用度とリスクの→度合いを知る尺度)


(A)(B)から利回りを基準に金融市場のリスクの度合いを判断する材料となります
豪ドル見通しのブログをご覧いただき誠にありがとうございます。
この度、ホームページアドレス(URL)を移転しました。
旧アドレスをブックマーク等されている方は、お手数ですが変更を宜しくお願い致します。
今後ともよろしくお願い申し上げます。
お手数ですが、下記のURLの選択を、お願い致します。
新ホームページアドレス http://fxlabo.jp
旧アドレスをブックマーク等されている方は、お手数ですが変更を宜しくお願い致します。


コメント
非公開コメント

トラックバック

http://ausdollar.blog70.fc2.com/tb.php/2309-43930a56

上記広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。新しい記事を書くことで広告を消せます。