豪製造業PMI(AiG製造業指数)【1月】(2/2) 2015年2月4日 - 豪ドル見通し

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豪製造業PMI(AiG製造業指数)【1月】(2/2) 2015年2月4日

豪PMI2015年2月4日2

■豪PMI(豪製造業景気指数)【1月】 (2/2)
※ 豪PMI(豪製造業景気指数)【1月】(1/2)(クリックでリンクします)

サブインデックス(豪PMIの構成要素)
小売    45.3ポイント   (1.1ポイント減少)
輸出    54.0ポイント   (3.0ポイント増加)
運輸    48.5ポイント   (3.5ポイント増加)
在庫    51.4ポイント   (6.0ポイント在庫)
雇用    47.5ポイント   (5.0ポイント低下)
新規受注 47.6ポイント   (3.9ポイント増加)
生産    48.6ポイント   (1.4ポイント増加)


■豪製造業PMI構成項目
小売、雇用、新規受注、生産のセクターで50.0ポイント割り込み、豪製造業はネガティブな状態が続いています。
※ 豪製造業PMIは豪経済指標の先行指数の傾向が強い(豪経済指標を先に知ることができるので重要)

豪貿易指数は前月数値からは大きく増加し拡大していますがこれは、豪ドルの下落(米ドルに対して)が反映して豪貿易指数が改善しているため、豪ドルが米ドルに対して下落し金額ベースでの増加と捉えることができます。(資源輸出→米ドルを経由する→豪ドル→米ドルに対して大幅下落中→輸出を決済する過程で→金額ベース→増加→一方で→資源価格→下落→輸出金額→下落へ→豪貿易収支ネガティブと捉える)

さらに、在庫水準が大きく増加しているため、企業は製品・商品の在庫を倉庫ストックしている現状です。
これは、製品・商品が売れずに企業側で不要な在庫をストックしており、今後新たな生産をせずに製品在庫を販売すると捉えることができ、豪新規受注や生産の減速が進む可能性を示しています。



■豪経済と豪ドルへの影響
豪製造業PMIでは、輸出、運輸において改善していますが、民間設備投資/新規受注、生産、雇用などで悪化する結果となっていますので豪経済成長の減速傾向が現れています。
※ 豪準備銀行(RBA)は、昨日低迷している豪経済成長の持続的な経済成長の促進をするために政策金利を引き下げています。


最近の豪ドルは、豪生産状況や雇用状況に重点が置かれてた値動きが続いています。
豪準備銀行(RBA)は政策金利や金融政策の方針を豪生産状況や雇用状況に重点を置いて決定する傾向が強く、この政策金利や金融政策が金利差を目的とした豪ドルへの投資を左右するため、間接的に豪ドルの値動きに影響する作用を与えます。
(民間設備投資/新規受注・生産→関わる→雇用→RBAの金融政策を介して→豪ドルに影響する)

豪ドルを把握するには、豪経済に関わる雇用状況を知ることが重要であると思われます。
(RBA→雇用状況対して言及する場面が多い→豪経済に関わる→雇用→金融政策→決定方針の1つ→豪経済とそれに関わる雇用状況を把握する必要がある)

※ 豪PMI(豪製造業景気指数)【1月】 (1/2)(クリックでリンクします)
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