豪準備銀行(RBA)政策金利・声明文 2015年4月7日 - 豪ドル見通し

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豪準備銀行(RBA)政策金利・声明文 2015年4月7日

■豪準備銀行(RBA)が、政策金利を2.25%で据え置くことを発表しました、

・今後、持続的な経済成長の促進とンフレターゲットを一致させるために、政策金利引き下げは適切である
 (今後の、政策金利引き下げの可能性を示唆している)

・当分の間安定した金利を保持するのに政策金利据え置きは適切であると判断



■今回は政策金利引き下げはありませんでしたが、豪経済には政策金利引き下げは適切な金融政策であると言及しているため、今後政策金利引き下げの実施や政策金利引き下げ観測が浮上すると豪ドルは下落する傾向があることに注意が必要な状況が続いています。



■経済状況
豪準備銀行(RBA)では、米経済と中国の穏やかな経済成長により、2015年の世界経済は成長すると予想しています。
資源(商品)価格はこの1年間で大幅に下落している。特に原油価格は、1年前よりもはるかに低い価格で推移しています。
これらの傾向は、供給の大幅増加と、需要の減少との組み合わせを反映し、原油供給過剰による原油価格下落であるように見えます。
そのため、原油価格と連動した資源価格の下落(鉄鋼石価格:25%下落)により、豪貿易収支は減少し続けています。



■最近のデータでは、豪国内全体の弱い消費と需要により、豪経済成長はトレンド以下のペースで推移し続ていることを示唆しています。その結果、失業率は過去数年間高い水準に移動しました。
豪国内の需要と消費は非常に弱い伸びで、​​トレンドを下回るペースで推移し続けていることを示唆しています。その結果、失業率は過去年間にわたってより高い水準で推移し続けました。
経済はまだしばらくの予備容量の程度で動作する可能性がある。落ち着いた人件費の成長と、それはインフレがさらに低い為替レートで、次の一から二年間で、目標と整合したままになる可能性が表示されます。



不動産投資への貸付成長が強く(居住用では無く、投資用不動産)、RBAでは不動産市場から発生するリスクを把握するために他の規制当局と協力すると表明をしました
(不動産市場→高騰→家計を圧迫:特に賃貸→消費者の消費減少へ→警戒→企業収益→圧迫へ警戒→経済活動→低下)
豪住宅不動産の急激な値上がりやそれにあわせて国民世帯の負債額が上昇し、特に、国民世帯の収入水準に対する負債水準は150%という過去最高の悪化になっています。
低金利政策→借入金コスト→低下→不動産市場に資金→流れる→不動産市場→加熱→不動産賃貸料→上昇→住宅購入者・商業テナント→費用が上昇→負債額が増加→消費マインド低下→経済活動→低下へ→雇用悪化へ

※ 低金利政策の結果、投機的不動産投資が増加したため、リスクを警戒するとの言及となります
※ 低金利継続が不動産市場を高騰させ、家計と経済を圧迫しています(豪経済にはネガティブと示唆)



■豪ドルへの影響(豪ドルの値動きに影響する)
「 今後、持続的な経済成長の促進とンフレターゲットを一致させるために、政策金利引き下げは適切である 」 と言及しましたが、今回は政策金利は引き下げられず、金融市場の一部で織り込まれていた利下げ観測の反動から、政策金利据え置き発表後から、1円以上上昇する展開となりました

RBA声明文で、豪ドルは米ドルに対して、大きく下落し、経済成長の促進に必要とされる可能性があると思われるとしながらも、さらなる下落示唆や下落が必要との言及はなく、RBAでは豪ドルが現在の通貨水準を期待し、今後の大幅な下落を示唆しませんでした

これらの点から、豪準備銀行(RBA)は当面政策金利を据え置くとの観測が強まり、豪ドルの上昇する要因の1つになっています。
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